原油外汇喊单直播室三大风险因素叠加,欧元区的危机正在酝酿

原创 admin  2020-07-08 19:06 

原油外汇喊单直播室三大风险因素叠加,欧元区的危机正在酝酿欧洲危机应对计划最大的问题是银行业面临太多风险。原油外汇喊单直播室三大风险因素叠加,欧元区的危机正在酝酿 股票直播室 第1张
早些时候,欧洲央行行长拉加德表示,经济最糟糕的时期已经过去。这是由于欧洲央行(ecb)和欧元区各国政府采取了前所未有的刺激措施。米塞斯研究所(Mises Institute)的丹尼尔•拉卡尔(Daniel Lacalle)表示,这些刺激措施有一个共同点,那就是政府和私营部门的债务大幅增加。
欧元区各国政府在此次危机中采取的两项最重要措施是向企业提供巨额政府担保贷款和大量失业补贴,以减轻失业负担。
欧盟统计局和Bankia Research的统计数据显示,欧洲主要国家有近4000万工人享受失业救济金。
各国为帮助企业渡过危机而发放的企业贷款占欧元区GDP的6%。根据欧洲中央银行的数据,欧洲80%的实体经济依赖银行业提供资金。
这两项措施都是为了促进第三季度和第四季度经济强劲复苏。但如果情况不如预期,经济复苏乏力,会发生什么?
拉科勒指出,这可能会压倒欧洲银行业。银行可能面临三大风险叠加带来的一系列问题:
•不良贷款增加
•长期危机带来的通缩压力
•中央银行维持负利率将破坏银行的盈利能力
欧洲银行业目前的状况比2008年要好得多,但这并不意味着它们实力雄厚,愿意发放数十亿美元的高风险贷款。根据欧洲央行的数据,欧洲银行业不良贷款有所减少,但仍处于较高水平,占总资产的3.3%。由于负利率和极低的净资产收益率,未来两年金融机构的净利润率将非常低。
拉科勒说,首先,不良贷款的增加可能使不良贷款总额占银行业总资产的6%,达到1.2万亿欧元。第二,领取失业救济金的工人中有多达20%可能是永久性失业,这可能大大增加抵押贷款和个人贷款的风险。
米塞斯研究所(Mises Institute)估计,斯托克600指数中大公司税前利息、折旧和摊销的净债务将从目前的1.8倍上升到3倍。
这意味着,当通缩压力冲击经济并导致经济增长放缓时,央行的宽松措施必须走得更远。然而,当增加的流动性不再有效时,银行可能面临借款人拖欠贷款的问题,导致银行资产贷款偿还的主要来源减少,进而导致流动性问题。
不良贷款的增加,长期危机带来的通缩压力,以及央行维持负利率,都会损害银行的盈利能力。这三个问题可能会引发金融危机。
让银行承担太多高风险贷款可能会产生严重后果。过去10年,欧洲金融机构一直在缓慢而痛苦地改善其资产负债表,而这些努力可能在几个月内被摧毁。
从长远来看,银行的资产负债表已经变得不那么健康,再加上低利率给它们带来的潜在风险,欧洲银行业可能处于极大的危险之中。
拉科勒认为,各国政府应采取更加审慎的措施,通过减税和拨款应对危机,而不是让银行通过大量贷款来解决危机,即使有些贷款是由政府担保的。如果主权债务危机再次开始蔓延,将出现第四种风险,这可能会进一步损害银行业和实体经济的融资。
拉科勒指出,世行对这场危机的反应是积极的,但可能负担过重,反应过度。太低的利率使银行面临太多的风险。
迄今为止,金融机构的资产负债表仍在谨慎地增加。不过,在下一季度,储备规模可能需要翻番,欧洲银行业和央行也需要采取更多措施,避免2021-2022年出现更大问题,防止可能出现的金融危机。

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