现货德指喊单最被低估的大选风险或令美债收益率飙升

原创 admin  2020-09-30 13:25 

现货德指喊单最被低估的大选风险或令美债收益率飙升所有投资者都担心,美国总统大选的结果可能导致政治混乱,但对债券市场而言,最大的风险是选举将产生一个明确和无可争议的赢家。
这可能是最被低估的选举风险之一。大选几周后,10年期美国国债收益率有可能升至1%,达到自第一季度以来从未触及的水平。尽管这可能不是许多投资界要人的基本假设情况,但一些人正在为此做准备,以防万一。
Janus Henderson Group的Nick Maroutsos正在做一些准备工作,包括建立一个“现金储备库”,为大选和年底之间的任何动荡做好准备。高盛(goldmansachs)策略师表示,民主党在白宫、参议院和众议院的胜利(被称为“蓝方胜利”)将显示出最大的上涨空间。
DWS固定收益主管格雷戈里•斯台普斯(Gregory Staples)管理着约8000亿美元的资产,他表示,选举后长期利率大幅上升的唯一情况是,蓝方全面获胜,并将一个更进步的政党团体带到众议院。授权可能会吓跑“债券卫士”,并使收益率曲线变陡。我认为这不太可能。但我们面临着许多情况,这就是其中之一。
据信,收益率飙升的风险非常小,与美国大选相比,欧洲美元期权交易员更担心年底可能出现的资金收缩。通常情况下,对可用于对冲事件风险的策略的需求很少,波动率仍接近历史低点。交易员表示,尽管它价格便宜,潜在回报也不错,但很少有投资者押注于市场会出现更多动荡。
尽管如此,乔·拜登获胜的想法已经很流行:民主党的胜利正迅速成为共识交易,而这一选举结果将导致美国国债收益率曲线出现更陡峭的熊市,长期利率上升速度将快于短期利率。
Janus Henderson Global Bonds的主管Maroutsos实际上认为,选举结果更容易引发诉讼、选民欺诈指控和整体焦虑,这将导致10年期和30年期美国国债收益率短期双向波动。
不过,他也在为无争议的非基准情况做准备,以防长期收益率可能出现较大幅度但有限的上涨。

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